Breaking News: China to cut natural gas prices from Friday

11/19/2015       Author:       Source:Agencies

China announced a near 25 percent cut in wholesale prices of natural gas from Fridaythesecond reduction this yearas it seeks to boost flagging growth in demand for the cleaner-burning fuel.

 

China's energy giants have been forced to resell or renegotiate long-term global supplies as acooling economy has hit gas demand in the world's third-largest consumerwhile an inflexiblepricing policy also curbed consumption.

Benchmark city-gate prices for non-residential users will be lowered by 0.70 yuan ($0.1097) per cubic metre from Nov 20, the country's top economic plannerthe National Development & Reform Commissionsaid in a statement on its website on Wednesday.

Besides cutting the benchmark pricesthe agency also said it allowed a 20 percent upwardfloatbut set no limit for a downward adjustment.

Some market watchers had expected another cut in prices but not by as muchillustrating thatthe government wanted to send a strong price signal to boost demandbut the impact could bemixed for players in the market.

"It should boost demand on the directlarge end users of especially domestic pipeline gasand also benefits those with integrated value chains such as downstream assets in powerplants and city distribution networks," said Li YaoCEO of Beijing-based consultancy SIAEnergy.

But for state energy firms that have signed up to more pricey long-term supply deals ofliquefied natural gassuch as with Qatar and more recently Australiathe price cut would hurttheir import businessLi said.

City-gate prices are those paid by local distributors or city gas firms to pipeline operatorsmainly PetroChina and Sinopec Corp.

The agency also urged participants in the market for non-residential gas to trade on theShanghai spot exchange in order to achieve "full market transparencywithin two to threeyears.

The Shanghai exchange will publish regular information on spot tradesit added.

Beijing introduced a new pricing scheme in July 2013 to pull domestic prices of natural gascloser to the cost of importsbesides spurring greater domestic output and burning cleaner fuelto cut emissions and fight pollution.

The government last adjusted prices on April 1, with a 0.44 yuan per cubic metre cut on so-called "incrementalgaseffectively merging two tiers of pricing into oneto track an oil marketslump.

But that price cut did not fully reflect the falls in substitution fuels against which the regulatedgas prices were benchmarkedcurbing use by factories and slowing vehiclesshift to the fuelfrom diesel and gasoline.

Demand growth shrank to less than 3 percent this yeara far cry from the heady years between2004 and 2013, when gas use jumped five-fold.

The fall forced state oil majors to cut domestic onshore production and also delay developingnew discoveries offshore China.

The economic planner's announcement on Wednesday did not address residential gasasector long seen as sensitive to price increases.

It said last month it was considering shortening the gap between gas price adjustmentsso asto better reflect market fundamentals.